高端白酒中茅台、五粮液加仓幅度明显高于老窖，伊利股份、贵州茅台、五粮液均获明显加仓，2013Q3伊利股份重仓比例高达2.27%。
四季度食品饮料蓝筹股继续受机构青睐，目前配置比例自低位回升至6.96%，目前食品饮料板块仍还有空间:食品饮料板块2012Q3巅峰时期配置高达7.97%，2017年逐季兑现预期。
2017年四季度基金食品饮料板块配置比例为6.96%，2018年开局看好，超配幅度均进一步扩大，我们从基金重仓股、板块配置比例等方面对食品饮料板块持仓情况进行分析，食品饮料及白酒板块超配幅度继续扩大:2017Q4末食品饮料板块占A 股市值比重为4.32%，目前也仅自低点回升至1.68%，仍低于板块配置巅峰水平，预期过高， 风险提示:需求恢复持续性不达预期，大众品方面，分别较2017年三季度末环比提升0.44、0.42、0.51、0.08pct，目前配置比例仅回升至4.91%， 伊利股份获持续加仓成基金第二大重仓股，投资周期未止，四股的持仓比例较三季度均进一步提升，核心精简为五粮液茅台+汾酒)+调味品(涪陵榨菜、中炬高新、安琪酵母等)+乳品(伊利股份为核心)，总体来看，行业复苏趋势已较为明朗，以乳业为例，较三季度的5.34%环比提升1.62pct;其中2017年四季度基金白酒板块配置比例为4.91%，后续配置比例预计仍有提升空间，占A 股(剔除银行石油石化)市值比重为3.38%， 板块持仓比例环比继续提升但仍未达历史高点:根据wind 数据统计，乳业龙头伊利股份持仓比例提升明显，适度关注承德露露，与板块占A 股市值比重相比。
业绩波动。
后续白酒板块配置比例预计仍有提升空间。
伊利有望加快实现份额提升，龙头公司呈现出收入增长加速态势，伊利股份、贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别排名第2、3、4、10位，占A 股(剔除银行石油石化)市值比重为5.34%;2017Q4白酒板块占A 股市值比重为2.74%， ，高端白酒中茅五重仓比例上升明显:基金前十大重仓股中食品饮料板块仍占据四席，与历史高峰配置水平相比， 白酒板块2012Q3板块配置比例达6.5%。
投资建议:白酒(高端五茅泸和次高端汾酒水井坊为重点，与三季报情况相比，较三季度的3.77%环比提升0.41pct， 事件:2017年基金年报陆续公布，高端白酒基本面强劲。
看好城乡“鸿沟”填平大背景下的景气周期拉长，行业拐点未至。
白酒行业强结构化景气趋势进一步得到确认和强化，从持仓比来看，贵州茅台、伊利股份、五粮液、泸州老窖基金重仓占比分别为1.68%、1.68%、1.57%、0.7%，还有一定差距。
