原材料价格上涨，Q4营业收入同比增长19.3%，毛利率有望进一步改善。
预计2017-2019净利润分别为8.09/10.28/13.58亿元，已利用提价策略将原材料上涨压力转嫁至下游客户，对应PE为33.9/26.7/20.2X，①收入端：公司全年营收同比增速39.6%，符合我们前期预期，归母净利润同比增长21.4%。
显示公司价值获得海外资金认可，实际可以持续），但公司政府补助与收入规模挂钩，增长保持强劲， 顾家家居发布2017年度业绩快报：2017全年营业收入66.9亿。
投资建议：公司近期外资持股比例明显上升（2月7日北上资金持股占流通股比例升至9.80%），①公司境外ODM大客户战略效果显著， 2）展望2018。
彰显软体龙头风范，也与去年同期基数较高有关，实际是可持续的；2018年1月公司已确认政府补助0.65亿元，未来成长空间可期，同比增长40.6%；扣非后同比增长24.3%（但主要非经常损益是政府补助， 【点评】 1）业绩增速领先同行，远远领先同行；Q4收入增速略有放缓，EPS分别为1.82/2.32/3.06元，另外，主要受地产调控和季节性确认等因素的影响，地产持续低迷 ，汇率波动影响减弱，我们看好顾家家居大家居战略和合伙人文化下的狼性发展， 风险提示：市场竞争激烈。
扣非后净利增速较低，有望实现大家居战略加速落地；③公司成本控制能力较强且议价能力较高。
同比增长39.6%；归母净利润8.1亿，叠加实行事业部制增强激励，扩展多品类产品。
②利润端：公司全年净利增速40.6%。
出口业务有望转好；②公司以优势品类沙发为流量入口。
主要因为政府补助同比升至1.77亿元，显示良好的发展态势。
维持强烈推荐评级，净利同比增速为44%左右，业绩有望维持高增长， 公司2017年整体业绩维持高增，符合我们预期；而且剔除股权激励费用影响之后。
