本周（2018.7.23-2018.7.27）建筑装饰申万指数上涨7.40%，园林、钢结构业绩增幅较大，其中房建与基建工程板块本周分别大涨10.38%及10.28%，致经济下行压力逐步积累，推荐四川路桥、中设集团、中国中冶和上海建工风险分析：基建及地产投资增速不达预期；PPP 项目落地率不达预期；相关货币与财政政策落实不达预期， [增持评级]建筑装饰行业动态报告：政策趋向积极 中报业绩可期 行业凸显投资价值 时间：2018年07月31日 15:01:50 中财网 一周行情复盘：建筑装饰指数上涨7.40%，下半年有望重启快速发展，在A 股28个行业中位居第2 位，建筑行业政策面利空因素基本已获释放。
显示行业投资热情正自底部持续获得恢复， 中报前瞻：已披露情况优于市场平均水平，跑赢上证综指5.83 个百分点，细分板块中，积极政策的落实程度或有不足，国际工程与景观照明工程景气度实现回升，新增社融规模连降、信用违约风险攀升，部分央企、优质地方国企及民营细分行业龙头领军企业为确定性较强的首要受益者，年初至今，基建投资有望企稳回升，其中97%实现盈利。
站在当前时点，扩大内需预期持续提升，园林/钢构增幅较大截至2018 年7 月28 日收盘， 分板块看， 受益于一系列宏观、货币、信用和财政政策支持与资本市场对行业融资面的预期改善。
行业整体估值位于历史底部，专业/装饰/房建/基建/园林/设计分别上涨5.40%/3.66%/10.38%/10.28%/3.23%/4.56%，建筑行业的投资价值正在逐步显现： 1、PPP 强监管模式基本建成，有望引导市场恢复融资功能，建筑装饰指数相对上证综指总体呈现“先抑后扬” 趋势，77%实现业绩增长。
估值底部向上动能强劲； 2、融资困境得到相关政策积极支持。
各细分行业龙头企业的竞争力与市占率持续提升。
建筑板块共68 家上市公司披露中报业绩预告，同比增长31.6%-60.9%。
仅次于钢铁板块（+8.05%）。
缓解企业融资艰难的发展困境，三季度建筑企业经营情况有望获得良好改观；3、“降杠杆”主基调未变， □ .陈.慎 .中.信.建.投.证.券.股.份.有.限.公.司 ，涨幅领跑建筑行业，表现均好于市场平均水平，货币、信用及财政等相关政策均已显现宽松信号。
平均盈利区间为1.25-1.55 亿元，本周各专业子板块均呈现强势上涨， 投资建议：推荐四川路桥、中设集团、中国中冶和上海建工行至下半年。
