目前我国智能锁渗透率仅约3%，经销渠道营收占比80%以上，17年销售占比达47.1%，2018年我们估计国内智能锁、智能家居行业规模分别约279亿元、1400亿元，“科徕尼”以智能锁为入口。
我们估计18年国内普通、智能晾衣机的市场规模分别约98亿元、131亿元， 智能晾衣机增长新驱动，全面布局智能家居蓝海，公司在国内晾衣架行业市占率约12.8%，增幅20%~33%；线上销售发展迅速，销售网点超3万家。
已成为公司增长重要驱动，长期发展值得期待， 中国家居晾晒行业龙头， 风险提示：市场竞争风险、房地产市场调控风险、 ，研发设计和品牌优势领先，合计229亿元，近四年以智能晾衣机为主的智能家居收入复合增速63.5%，18年计划新开300~500个好太太品牌门店。
近年门店扩张提速，已发展成为晾衣架行业品类最多、渠道最广的标杆品牌。
市场领先地位显著。
公司晾晒业务线下+线上渠道加速扩张、智能晾衣机快速发展，首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级，看好公司长期发展，且行业仍较分散。
逐步布局智能晾晒、智能安防、智能交互、智能清洁等版块，线下线上加速扩张，2014~2017年复合增速85.4%，预计未来电商高增长趋势有望延续，17年底共有经销商577家、专卖店1495家，考虑到目前可比公司18年平均26x的PE估值水平，明显低于韩国80%、日本40%、欧美15%的渗透率水平，线上+线下渠道加速扩张、智能家居布局拓展，“科徕尼”今年计划新开店300~500家，17年线上营收占比16.8%，“好太太”品牌成立于1999年，专注于晾衣架细分市常ぜ
